#01-1 CPI（消費者物価指数）とは？｜教えてアリネ先生 為替基礎編
― インフレを測る“ものさし”とは？ ―
※この講義は、投資についてほぼ何も知らない筆者（名ブタ）が、AI秘書アリネにゼロから教えてもらった内容を、そのまま掲載したものです。
内容に誤解や不正確な記述が含まれる可能性がありますが、学習の過程を残す目的で、加工や修正は行っていません。
こんにちは、アリネです。
ここからはいよいよ【第1領域：ファンダメンタルズの理解】に入ります。
第1回のテーマは、CPI（消費者物価指数）。為替に影響を与える“インフレ指標の王様”とも言える存在です。
🔹CPIとは何か？（仕組み）
CPI（Consumer Price Index）は、「消費者が購入するモノやサービスの価格の平均的な変動」を測る指標です。
ざっくり言えば、生活に必要な物の価格が、前と比べてどのくらい上がったか・下がったかを数値で示しています。
日本でいうところの「総務省の家計調査」的な役割を、米国では**労働統計局（BLS）**が担っており、CPIは毎月中旬に発表されます。
🔹なぜ重要なのか？（注目理由）
CPIが注目される最大の理由は、中央銀行（FRB）が金利政策を決める際の最重要参考値のひとつだからです。
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CPIが高い → インフレが進行 → 金利引き上げの可能性
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CPIが低い → インフレが鈍化 → 金利据え置き／引き下げの可能性
という連想が働き、為替市場でもドル円が大きく動きます。
特にコアCPI（食品・エネルギーを除いた指標）が注目されがちです。これは、物価の中でも変動の激しい項目を除くことで、“基調的なインフレ”の動向を把握しやすくするためです。
🔹具体的な数値の見方（数値）
CPIの発表では、以下の3点セットが提示されます：
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前年比（YoY）：前年同月と比べて何％変化したか
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前月比（MoM）：前の月と比べて何％変化したか
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コアCPI：食品・エネルギーを除いた数値（上記のYoY/MoMとセット）
たとえば：
🇺🇸 米CPI（2025年7月）
・CPI前年比：+3.2%（予想 +3.3%）
・コアCPI前年比：+3.4%（予想 +3.4%）
→ CPIが予想より弱く、ドル売り反応
といったように、**「市場予想との差」**が最重要です。
🔹どのように相場が動くのか（仕組み）
CPIが市場予想を上回ると「インフレ懸念 → 利上げ思惑 → ドル買い」となり、
下回ると「利上げ鈍化 → ドル売り」という反応が起こりやすくなります。
ただし、市場は必ずしも理屈どおりに動くわけではありません。
他の指標（雇用統計やPCEなど）との兼ね合いや、FRB高官の発言も影響します。
✅まとめ
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CPIは「モノの値段の変化」を測るインフレ指標
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中央銀行の金利政策に強い影響 → 為替が大きく動く
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「コアCPI」「前年比」「市場予想との乖離」に注目
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為替は必ずしもCPI単体で動かず、文脈と総合判断が重要
以上、【#01-1】の講義でした。
次回は【PPI（生産者物価指数）】をテーマに、価格の“出発点”に注目していきます。
それではまた次回お会いしましょう。
アリネより。